分析 【风口研报】中国舟师四川舰下水 国防军工行业需求将迎来结构性回转

　　12月27日，沪指盘中窄幅悠扬，深证成指、创业板指尾盘回落，科创50指数跌近1%，万得微盘股指数涨近2%，场内超3500股飘红。

　　行业板块涨多跌少，农牧饲渔、航天航空（军工）、农药兽药、石油行业、水泥建材、电网设备板块涨幅居前，半导体、通讯设备、电子元件板块跌幅居前。

　　据新华社报谈，中国舟师076两栖挫折舰首舰在上海下水，定名为四川舰，舷号为“51”。据先容，四川舰是舟师新一代两栖挫折舰，是鼓励舟师转型开发发展、栽培远海作战才气的要津装备。国泰君安暗意，军工板块长久趋势向好，板块利润表与现款流量表或捏续改善；国盛证券以为，2025年是产业回转拐点之年也或是紧要布局期；国金证券指出，现时国防军工订单以点及面迟缓复苏，或行将干预订单密集下发时刻。

　　国泰君安：军工板块长久趋势向好

　　2027年要确保完了建军百年抖擞指标，十四五时间有望加快补短板。参照以往提醒，瞻望十四五计算将按次渐进落地，2025年板块利润表与现款流量表或捏续改善。最新推选标的：中航沈飞、中航光电、航天电器、菲利华等。

　　国盛证券：重心温雅军工三大干线

　　2025年是产业回转拐点之年也或是紧要布局期，军工行业行将迎来3年回转期，2025年机遇与挑战并存，重心温雅三大干线：一是端庄的主战装备标的，温雅产业链链主和中枢卡位标的；二是导弹、军工电子、新质搏斗力等弹性标的；三是军贸、低空经济、国产大飞机等新增量标的。

　　国金证券：2025年有望成为国防军工大年

　　现时国防军工订单以点及面迟缓复苏，或行将干预订单密集下发时刻。2025看成“十四五”收官之年和“十五五”发展计算之年，国防军工行业景气度上行具备高细目性，2025年有望成为国防军工大年。

　　中邮证券：军工行业结构分化加重 改日有望迎来高质料发展

　　跟着装备时刻不断发展，新时刻、新产物百花齐放，在新域新质作战规模或将产生较多投资契机。另外，跟着中国日益走向全国舞台中央，军贸出口有望成为军工板块新的增长点。冷漠温雅以下两条投资干线：1、传统航空航天规模，冷漠温雅增长更捏久、有逾额增速的标的。 2、军工新趋势，冷漠温雅军工新时刻、新产物、新阛阓，产业链干系标的。

　　兴业证券：国防军工行业需求将迎来结构性回转

　　现时阶段行业景气度最弱的阶段决然畴前，在“十四五” 计算推行干预才气集成请托要津期的配景下，需求拐点日益邻近。2025年看成 “十四五” 收官之年，国防军工行业需求将迎来结构性回转并有望赓续至2026年。2025年，80%以上的装备标的将赓续稳中有增，部分前期经由延后较多的标的将迎来系统性收复。

　　(本文不组成任何投资冷漠，投资者据此操作，一切成果自得。阛阓有风险，投资需严慎。)