可再生资源 国际能源+工业周报：中国光伏产业链价钱有望触底，好意思国SMR看法捏续新高

发布日期：2024-11-19 06:48    点击次数：182

（以下内容从海通国际《国际能源+工业周报：中国光伏产业链价钱有望触底，好意思国SMR看法捏续新高》研报附件原文纲领）中枢不雅点：中国：1）自然气：本周期中国LNG到岸价较前一周高潮，市集价有所下落。2）电力：截止9月底，天下累计发电装机容量约31.6亿千瓦，同比增长14.1%。3）储能锂电：宁德时期推出骁遥增混电板。4）光伏：9月新增装机20.89GW，同比+32.38%。5）风电&电网：2024年1-9月份风电新增装机39.12GW，同比增多近16.8%；电网工程投资完成额为3982亿元，同比增多21.1%，献媚6个月增速跳跃2位数。好意思国：1）自然气：好意思国自然气期货价钱较前一周大幅高潮，自然气库存环比高潮。2）电力：好意思国主要塞区电力平均现货价钱环比下降15.86%。3）储能锂电：好意思国三家颓败电力坐蓐商规画在明尼苏达州部署300MW电板储能系统。4）光伏：好意思国商务部正在启动一项变更情况审查（CCR），对中国光伏关税计谋可能出现松捆。5）风电&电网：？rsted已向NYSERDA冷落了长岛风能模式的开发建议；俄亥俄州电力公司和利益琢磨者要求俄亥俄州公用功绩委员会批准一项契约，该契约规定了将数据中心并网的条件和条件。欧洲：1）自然气：欧洲自然气期货价钱较前一周大幅高潮，自然气库存环比小幅下降。2）电力：国际三大口岸能源煤现货价钱平均环比下降，大西洋运脚环比下降，欧洲地区电力市集日前交游价钱走势上升。3）储能锂电：天合储能与英国Lower48Energy签署模式供货契约。4）光伏：9月德国新增光伏装机量为960MW。5）风电&电网：可再生能源磋议公司发布的陈诉清晰风能价钱献媚四个季度下滑，下降3.2%。荷兰电网运营商提议通过“容量按捺合同”（CLC）开释880MW的罕见电网容量，以缓解电网拥挤。印度：1）电力：NTPC公布其第二季度调整后利润下滑，主要受中枢热能部门发电量下降影响。2）储能锂电：印度发布储能模式招标经过修正案。3）光伏：亚洲开发银行（ADB）为一个500MW太阳能模式批准了一笔4.3425亿好意思元的贷款。4）风电&电网：泰米尔纳德邦绿色能源公司暗意，泰米尔纳德邦海优势电模式的招标可能会在六个月内启动。日韩：1）自然气：日韩自然气期货价钱较前一周小幅高潮。2）电力：日本电力系统日前市集价钱周环比下降21.04%。3）储能锂电：晶科能源向丸红株式会社提供大型大地电站储能系统SunTera。4）风电&电网：在日本最新一轮的国度拍卖中，挪威能源公司Equinor已提交投标。东南亚过火他地区：1）电力：据国际能源署，到2035年东南亚需要将清洁能源投资增多到1900亿好意思元，约为刻下水平的五倍，能力杀青其姿首主张。2）储能锂电：越南屋顶光伏饱读舞计谋饱读舞电板储能系统弃取。3）光伏：菲能源部通知对可再生能源模式实践更严格的引导方针、评估和合同拒绝经过，以确保其实时完成并提升后果。4）风电&电网：花旗可再生能源公司（CREC）通知与Levanta Renewables（Levanta）谐和，在菲律宾开发陆优势电。投资建议：中国：中国企业手脚主要供货商有望在西洋能源结构转型过程中充分受益。光伏产业链价钱有望触底，下落空间有限，隆基绿能和天合光能组件还是启动加价，短期内高潮预期较强。9月份风电装机保捏高增，散播式风电徐徐启动落地，有望成为新的增长极。9月份变压器出口同比增长22%，保捏高增，2024年电网投资有望接近6000亿元，同比增长接近20%。建议温煦具备国际布局先发优势以及新时间储备充分的头部电板厂商；盈利水平保捏高位以及在手订单豪阔的国际大储头部企业；温煦价值量较高的海缆企业、塔筒企业及头部电力一、二次征战企业。好意思国：本周AI能耗板块仍在捏续发酵，SMR看法股Oklo、NuScale Power股价新高。大型科技公司在2015年1月至2024年8月数年时间对SMR本体性复旧为零，在近两个月从零爆发增长，甲骨文、微软、谷歌、亚马逊等好意思国科技巨头近期均公布了SMR模式的投资及复旧。据Wood Mackenzie，SMR模式储备总资金需求为1760亿好意思元，大型科技公司对核电的需求推动了SMR时间拓展市集的遏制，其对SMR的复旧体式包括但不限于股权投资、研发资助、SMR电力采购、自建。头部SMR运筹帷幄开发公司基本迫临在北好意思地区，好意思国SMR运筹帷幄模式在数目实时间上均有率先性，好意思国既是核电容量大国亦然AI数据中心发展重地，北好意思潜在的核电需求将驱动SMR研发商用的积极性，咱们预期往常好意思国将充分受益于核电产业链的发展，在众人核电上中卑鄙的产业链中占据更多价值据点。推选连接温煦传统优质核电企业及SMR看法股。光伏方面，好意思国商务部关于中国的光伏关税计谋出现松动。风电方面，好意思国市集风电装机主张空间大，然则现阶段受到奋斗的风机价钱影响，装机节拍较慢。电网方面，好意思国电网基础措施老旧严重，短期内难以处分，瞻望2024-2030年好意思国电网投资能保捏接近2位数的增速。欧洲：欧洲自然气价钱高企，能源天资和能源颓败问题依然是新能源成就的基础。光伏方面，德国取消了光伏装机补贴的上限，市集迎来了显贵增长。高电价、政府补贴计谋将推动2030年杀青100GW装机容量。风电方面，欧洲风电增速短期内有放缓的迹象，然则海优势电将加快发展，24-30年复合增长率有望产国30%。电网方面，欧洲电网基础措施相似老旧严重，2020-2030年欧盟年均电网投资有望高达584亿欧元，投资畛域与好意思国超越。日韩及东南亚：日韩电力征战企业以好意思国为主要出口市集，日益高潮的众人能源需求有望进一步推动日韩电力征战企业发展。其中，变压器琢磨产物的价钱和数目指数均清晰出上升趋势，标明韩国电力征战在国际市集上的需求正在增长。凭据日本光伏协会数据，乐不雅情况下，2035年光伏装机容量将达到135GW，空间繁密。2024年东南亚地区的光伏需求将处于4.5至7.4GW之间，而长期需求则有望进一步增长至9.7至12.9GW。韩国电力征战主要出口好意思国，变压器琢磨价钱及数目指数均依然呈现上升趋势。此外，东南亚地区瞻望在往常十年内将成为众人最大的能源需求增长引擎之一，瞻望从当今到2035年，东南亚将占众人能源需求增长的25%，仅次于印度。InfoLink瞻望2024年东南亚地区的光伏需求将处于4.5至7.4GW之间，长期需求则有望进一步增长至9.7至12.9GW，这一预测标明东南亚光伏市集在往常几年内将保捏郑重的增长态势，并在众人能源转型中发达紧迫作用。基于日韩电力征战乐不雅的增长长进，建议温煦日韩头部电力征战企业。风险指示：西洋新能源计谋鼓吹不足预期；欧洲电力市集创新不足预期；地缘政事风险，导致传统能源品价钱波动。