分析 中信建投：低空经济迎来密集催化 产业落地有望加快

　　中信建投研报指出，低空经济计策推动产业加快落地，建议热心：1）基建：低空经济竖立基建先行；2）低空翱游器及关系：低空经济中枢体式；3）低空运营类企业：低空基建完善后运营场景进一步丰富，带动增量阛阓拓展，热心场所性及垂直界限低空翱游运营企业。

　　中信建投：低空经济迎来密集催化，产业落地有望加快

　　低空经济催化不休，计策方面，国务院办公厅印发文献，扩大专项债券用作方式成本金范围，新增低空经济、买卖航天等新质坐褥力界限。产业方面，上海低空经济产业发展有限公司注册设立，莱斯信息告成落地天下首个省级低空翱游职业中心。低空经济计策推动产业加快落地，建议热心：1）基建：低空经济竖立基建先行；2）低空翱游器及关系：低空经济中枢体式；3）低空运营类企业：低空基建完善后运营场景进一步丰富，带动增量阛阓拓展，建议热心场所性及垂直界限低空翱游运营企业。

　　12月25日，国务院办公厅印发《对于优化完善场所政府专项债券处分机制的宗旨》，扩大专项债券用作方式成本金范围，将信息技艺新材料、生物制造、数字经济、低空经济、量子科技、生命科学、买卖航天、北斗等新兴产业基础递次等纳入专项债券用作方式成本金范围。

　　低空经济等新质坐褥力界限有望迎来场所专项债资金辅助。12月25日，国务院办公厅印发文献，刻薄扩大专项债券用作方式成本金范围，低空经济、买卖航天、北斗等新质坐褥力界限均被纳入。同期，文献指出提高专项债券用作方式成本金比例，由25%提高至30%，资金辅助力度进一步普及，有望助力各场所因地制宜发展本人特点新质坐褥力产业，低空经济算作焦炙一环有望加快发展。

　　低空经济产业加快落地，央国企积极参与投资竖立。12月20日，上海低空经济产业发展有限公司注册设立，股东包含上海机场集团过头投资子公司、上海城建集团、上海信息产业集团等场所国企。上述股东隐秘机场竖立与运营、信息通讯等等闲界限，预测新设立的低空经济产业发展公司将深度参与当地低空经济各体式竖立，为低空经济运营落地、场景拓展提供辅助，助力上海市低空经济全面发展。

　　投资建议：低空经济催化不休，计策方面，国务院办公厅印发文献，扩大专项债券用作方式成本金范围，新增低空经济、买卖航天等新质坐褥力界限。产业方面，上海低空经济产业发展有限公司注册设立，莱斯信息告成落地天下首个省级低空翱游职业中心。低空经济计策推动产业加快落地，建议热心：1）基建：低空经济竖立基建先行；2）低空翱游器及关系：低空经济中枢体式；3）低空运营类企业：低空基建完善后运营场景进一步丰富，带动增量阛阓拓展，建议热心场所性及垂直界限低空翱游运营企业。

　　（1）宏不雅经济下行风险：探求机行业下流波及千行百业，宏不雅经济下行压力下，行业IT开销不足预期将平直影响探求机行业需求；（2）应收账款坏账风险：低空经济大地侧业务以方式制为主，方式验收回款节律可能存在变化，影响相应公司财务数据；（3）行业竞争加重：低空经济属于新兴界限，大量体式还未酿成较安稳的阛阓竞争样式，现时行业高速发展，若翌日供给端玩家加多或将导致行业竞争样式恶化；（4）计策推动不足预期：低空经济仍属于发展前中期，依赖计策及资金辅助，现时包括空管系统、通讯系统等在低空界限仍未酿成协调标准，若关系计策及文献出台放缓，或已有计策实践不足预期，可能影响产业落地节律。