股票 机械开辟行业追踪周报：保举功绩向好&内需刺激受益的工程机械；热心光伏新本事进展利好开辟商

发布日期：2024-11-19 07:28    点击次数：209

（以下履行从东吴证券《机械开辟行业追踪周报：保举功绩向好&内需刺激受益的工程机械；热心光伏新本事进展利好开辟商》研报附件原文节录）1.保举组合：朔方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天堂际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江苟且、杭叉集团、迈为股份、先导智能、长川科技、华测检测、安徽协力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。2.投资要点：【工程机械】主机厂Q3功绩弘扬优异，看好非挖板块捏续开辟本周工程机械中枢主机厂均发布2024年三季报功绩，其中三一重工/徐工机械/中联重科/柳工2024Q3归母净利润增速同比分辨为97%/28%/4%（剔除股份支付用度后增速30%）/59%，三一重工及柳工功绩弘扬顺应预期，徐工机械及中联重科功绩略超预期，举座功绩弘扬较好。分析功绩向好原因如下：①国内中大挖捏续开辟、非挖连累弱化：2024Q3中大挖卑劣基建、矿山需求均有所复原，主机厂国内中大挖Q3弘扬环比Q2显豁改善；非挖板块的起重机及混凝土基本触底，降幅大幅收窄，混凝土已有转正趋势；②国际西洋外市集弘扬较好：除西洋地区接续下滑趋势除外，非洲、印尼、南好意思的区域景气度较好，支捏国内主机厂出口弘扬。瞻望来岁，咱们以为房地产组合拳有望带动地产需求旯旮回暖、国内宽松的财政策略刺激基建需求，国内非挖板块有望触底反弹，国际市集需求有望跟着好意思国降息落地也将捏续开辟。保举三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压，提倡热心山推股份。【光伏开辟】通威束缚刷新HJT组件最高功率，HJT产业化进度加快利好龙头开辟商10月30日，通威股份光伏本事中心文告，经巨擘认证机构TüV测试，通威自主研发的THC210异质结组件在2384*1303mm的尺寸下，最高输出功率达到776.2瓦，光电疏导效能达到24.99%。自2023年以来，通威已9次刷新HJT组件功率、效能寰球记载，当今行业不合点主要在于下一代本事是HJT还是TBC，咱们以为BC蹊径的问题在于双面率较低，而HJT钝化后果最优、给与0BB本事也玩忽竣事低结巴，同期其温度总计低和双面率高在大电站哄骗中更具上风，HJT大范围产业化的前提条目为资本与TOPCon捏平、组件功率至少超出25W以上，HJT的两多数产条目已基本竣事，大范围扩产在即。要点保举HJT整线开辟龙头迈为股份、0BB串焊机龙头奥特维。【半导体开辟】ASML9月出口中国大陆改进高，利好国内先进制程扩产&半导体开辟销售2024Q1-3中国大陆从荷兰入口IC光刻机的金额为71亿好意思元，同比捏续大增52%，总量已捏平2023年全年入口总数，仅2024年9月，中国大陆从荷兰入口IC光刻机数目为33台，金额高达15.11亿好意思元，同比增长15%，创频年新高。ASML快速向中国大陆委用光刻机始于2023年5月，单台光刻机的入口均价从22M1-23M4的1640万好意思元进步至23M6-24M9的3700万好意思元，连合ASML各样光刻机的平均售价，咱们判断23M6-24M9时间中国大陆从ASML入口了较多相对昔日更高端的DUV光刻机；此外中低端的DUV和I-line仍占据入口总量的较高比例。要点保举前说念平台化布局刻蚀+薄膜开辟的【朔方华创】【中微公司】；低国产化率递次涂胶显影开辟商【芯源微】；量测开辟商【中科飞测】【精测电子】；薄膜千里积开辟商【拓荆科技】【微导纳米】；零部件递次【好汉电气】【汉钟精机】。风险指示：卑劣固定钞票投资不足市集预期；行业周期性波动风险；地缘政事及汇率风险。