投资价值评估 同仁堂渠说念调研: 高端系列初始布局 院外渠说念仍有“空缺” 并购“落子”院内阛阓|公司调研

转自：财联社

财联社11月30日讯（记者张良德刘建张晨静实习记者董方瑜）动作领有三百年历史的老字号企业，同仁堂（600085.SH）一直以传统中药的坐褥和销售为主，稳妥是投资者最常给公司的标签，但同期稳妥亦然“保守”的近义词。不外，近两年公司在成本阛阓、销售渠说念以及家具布局方面的一系列动作，或预示这家老字号也正在偷偷谋变。

而本周五同仁堂董事长邸淑兵平定就任集团总司理，同期邸淑兵身兼同仁堂科技（01666.HK）董事长，同仁堂集团几家主要坐褥型企业处置东说念主员的一致或为公司家具、营销变革减小阻力。

他曾在一次股东会上对投资者坦言：“同仁堂的上风，在于家具性量、品牌和坐褥把控，而短板则在渠说念、在营销。”

在公司这一变革节点，财联社多地记者通过实地调研，打听公司高端御药系列本色铺货发达，并通过与各地连锁药企伴计雷同，潜入了解同仁堂家具渠说念销售情况。

北京同仁堂大药房石家庄店（图片来源：财联社记者摄）

高端御药系列试运行一年“相宜预期”

在与公司雷同以及在各地拜谒时，记者感受到同仁堂正缓缓加强对高端宏构系列的爱重。

在保抓原有品规不变的基础上制定各异化扩充策略，同仁堂想象通过高价家具增强公司盈利才智。

同仁堂科技先在2023年上半年推出“御药300年”传承系列，包括六味地黄丸、金匮肾气丸、壮腰健肾丸等家具。同仁堂股份也在2023年底推出了“御药据说系列”宏构品规家具，包括手工安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、参茸丸等家具。

邸淑兵示意，同仁堂在作念宏构家具上头有相比大的上风，除品牌上风外，集团还有100多个有机品种教会基地，在家具推向阛阓之前，公司进行了平凡的阛阓调研。

同仁堂御药据说系列部分家具（图片来源：财联社记者摄）

关于该宏构品规的定位，公司东说念主士示意，在药材成本大幅高涨的情况下，公司平时品种基本上没加价，这意味着这些家具利润很低。关联词动作一个公众企业，经济职守也要兼顾，是以在日常用药以外，推出御药高端系列。

由于该系列家具推出技能较短，在年中的同仁堂年度股东大会上，公司处置层向投资者的表态仍较为严慎，示意御药据说系列已在部分自有零卖末端尝试销售，从刻下的阛阓反响看，部分家具阛阓反映相宜预期，部分家具尚需一定技能。

鄙人半年时候，公司表态则发生了一定变化，本月29日公司在投资者联系活动记载表中示意，御药据说系列已在要点省市的第三方门店进行试销，举座销售情况相宜预期。

公司虽示意已在第三方门店销售，但在部分一二三线城市的连锁药店，该系列家具也曾难寻。

财联社记者通过本色拜谒及电话采访发现，刻下同仁堂的高端系列主要在同仁堂大药房销售，上海、广州、石家庄、开封等一二三线城市的同仁堂自营大药房均有销售且家具种类较为王人全。但第三方药店铺货较少，记者仅在石家庄的神威大药房、乐仁堂大药房等中枢性段药房看到六味地黄丸、壮腰健肾丸等部分御药系列品种，但在上海、重庆、昆明、郑州、开封的一些第三方连锁企业并未看到。

石家庄某连锁药店里面分同仁堂御药系列家具（图片来源：财联社记者摄）

从同仁堂的在售货架摆放及家具坐褥日历来看，部分高端家具动销较好，但也有部分药品动销巩固。某石家庄药店使命主说念主员告诉财联社记者：“强腰健肾丸在天冷之后，卖的还可以。”但杞菊地黄丸、养血荣筋丸等家具则少有东说念主洽商。

一位郑州市药店司理对财联社记者示意：“这个御药高端系列可能是控销家具，不是大流畅的，老庶民可能平时战役不到，主推高消耗东说念主群。”

邸淑兵在11月中旬的股东会上对投资者示意，“御药据说”包括科技公司的“御药300”系列在内的新品，公司把柄年头定的目标进行探索性的销售，刻下看高端系列咱们销售戎行是达到预期程度的，并有所跳跃，家具价钱体系贯通，零卖店的销售积极性较高。

跟着同仁堂抓续股东“高质料发展计谋、宏构计谋、大品种计谋”三大发展计谋，公司的“御药据说”及“御药300”系列或可填补原“灵兰密绶”“琼藻新栽”系列家具线不及的纰谬。

但公司东说念主士也对投资者示意，该系列的销售举座相宜公司的预期，不外可能与部分股东预期有差距，这个系列不是爆发式增长。

这与财联社记者在线下药店的采访中获知的本色情况相符，多家药店使命主说念主士告诉财联社记者：“刻下同仁堂照旧低廉的（药品）卖的快，贵的卖的慢。”

收购红惠医药“落子”医疗阛阓

在公司的“短板”营销方面，同仁堂90%的阛阓份额在OTC阛阓，院内医疗阛阓显明缺失，同仁堂也初始尝试转机。但同期记者也在本色拜谒中发现，在院外阛阓的大、中型连锁中，同仁堂家具仍有多数“空缺”区域。

在本月初，把柄国度阛阓监督处置总局公示，北京同仁堂生意投资集团有限公司收购红惠医药有限公司（简称：红惠医药）股权案获无条款批准。

10月底，同仁堂董事剖析过有策划，公司子公司北京同仁堂生意投资集团有限公司（简称：同仁堂生意）拟支付1.05亿元，受让红惠科技所抓红惠医药51%股权。

在中国医药生意协会发布的2023年医药批发企业百强名单中，红惠医药名轮番86名。

2023年医药批发企业百强名单（图片来源：中国医药生意协会）

公司东说念主士对财联社记者示意：“公司收购红惠医药是在医疗阛阓作念的一个探索，咱们以前医疗阛阓的份额相比小，刻下从集团计谋的角度，异日也思在该阛阓作念一些发力。”

对此，有投资者担忧公司发力医疗阛阓是否会影响在院外阛阓的发展元气心灵或可能被集采、四同政策影响家具利润，若因公司家具因进入集采降价，将会影响院外家具售价同期裁汰。

公司东说念主士示意：“医疗阛阓公司正本也一直在作念，仅仅往常份额相比小，刻下公司感到在异日的发展大趋势上的变化，咱们异日确定照旧要涉足医疗阛阓，是以这个阛阓照旧初始冉冉积蓄和储备。同期公司里面也在将这些医疗资源和家具整合，去发力医疗，外部也作念了一些投资并购外延发展。”

这次同仁堂生意收购的红惠医药主要生意销售区域仍以北京与附进地区为主，若公司异日要真确在医疗阛阓发力，则需要不绝加大干涉。

除在医疗阛阓端的布局外，同仁堂在院外阛阓的渠说念和营销宣传方面也出现一些变化。

往常同仁堂各公司家具“各利己战”不是调和系统，而刻下邸淑兵则同期兼任同仁堂及同仁堂科技两家主要坐褥企业的董事长。

2022年年头，邸淑兵就任同仁堂董事长一职；2024年年头就任同仁堂科技的董事长；另外，在本周五邸淑兵平定出任同仁堂集团总司理。

邸淑兵对投资者示意，这几年公司营销方面一直也在加强，终点是末端的动销，天然照旧有很大的不及，距离全阴私差距就更大，但照旧在稳时事前进，一个方面是自有渠说念的建树还在不停加强，另外公司也通过本身家具的整合与大型连锁企业加强了合营。

但财联社记者通过在多地拜谒发现，同仁堂家具在大型连锁药店阛阓仍存在较大的“空缺”阛阓，财联社记者在重庆、上海多家主流连锁药店，均未看到同仁堂的家具，而在昆明的两家一心堂中仅看到有同仁堂生脉饮在售。

昆明某药店内同仁堂家具（图片来源：财联社记者摄）

也有投资者向公司处置层示意，同仁堂天然品牌影响力大，但公司药品好多，但同样信息量很大，不聚焦，应该将有后劲的药品提取出来，清洗出来宣传要点，助其占领用户心智。

公司示意，欢娱经受有关冷漠，同期称同仁堂和同仁堂科技两家公司的营销团队刻下聚焦一部分大品种，将每个品种把柄疗效提取出一两句的营销要点，同期通过该情势筛选异日的中枢大品种。

（财联社记者张良德）