分析 招商证券：保管三生制药“增抓”评级 策画价上调至11港元

招商证券发布商议诠释称，保管三生制药（01530）“增抓”评级，策画价由10港元上调至11港元，很是于预测来岁市盈率10倍。

该行瞻望，三生制药的贫穷品种“特比澳”已在近期完成的国谈续约中，获取了关爱的效果，而“丽好意思治”亦凯旋纳入医保目次。由于特比澳的关爱续约效果，该行瞻望公司将在2025和2026财年，不绝竣事双位数的总收入增长。

诠释瞻望公司总体毛利率水平将在25至26财年时辰，保管在86%水平（2024年上半年为86.5%），主要由于“特比澳”价钱将在时辰保管清闲。该行指出，三生制药当今股价很是于预测2025和2026财年市盈率各5倍，处于历史市盈率估值区间的低位。

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