投资策略研究 开源证券：赐与佳先股份增执评级

发布日期：2024-11-19 07:21    点击次数：151

开源证券股份有限公司诸海滨近期对佳先股份进行究诘并发布了究诘论述《北交所信息更新：年产500吨光刻胶单体成功下线，2024Q1-3营收同比+17.80%》，本论述对佳先股份给出增执评级，现时股价为27.69元。

　　佳先股份(430489)　　2024Q1-3营收4.59亿元（+17.80%），归母净利润1968.30万元（-34.68%）2024Q1-3营收4.59亿元（+17.80%），归母净利润1968.30万元（-34.68%），扣非归母净利润1719.38万元（-29.44%），其中2024Q3营收1.65亿元（+22.22%），归母净利润135.11万元（-86.23%）。受公司DBM产线改良影响，咱们下调公司2024-2026年盈利预测，瞻望公司2024-2026年归母净利润远隔为0.41（原0.48）/0.57（原0.63）/0.70（原0.77）亿元，对应EPS远隔为0.30/0.41/0.51元/股，对应现时股价的PE远隔为96.6/69.6/56.1X，看好公司年产500吨光刻胶单体成功下线+多元化新建花样安祥投产，由于估值处于高位，下调至“增执”评级。　　年产500吨光刻胶单体对乙酰氧基苯乙烯下线，助力光刻胶国产替代加快联营企英特好意思年产500吨光刻胶单体对乙酰氧基苯乙烯厚爱下线。光刻胶单体花样2023年10月底全面开工，经过前期试坐褥，当今英特好意思光刻胶单体已产出及格产物，并一经客户考据，产物性量、产能、收率达到预期。此前，英特好意思生效与卑劣蹙迫客户签署了5000余万元的对乙酰氧基苯乙烯采购公约，标明了英特好意思光刻胶单体的坐褥才气和产物性量取得了客户的高度认同。这次该产物的成功下线，记号着英特好意思完毕了坐褥端与阛阓端的有序连结。英特好意思光刻胶单体对乙酰氧基苯乙烯是光刻胶用量最大的一种单体，可用于合成看成光刻胶主要要素的聚对羟基苯乙烯。　　公司多元化新建花样安祥投产，绽开改日功绩增漫空间　　2024年前三季度公司新增乙酰丙酮盐共线花样，改良完成后，公司将会新增乙酰丙酮盐产物销售，瞻望将于2025年一季度开展乙酰丙酮盐花样试坐褥责任。同期，公司对二元酸酯花样、生物可降解材料功能助剂花样进一步优化工艺，完善经过及配套开辟才气，进一步裁减了坐褥老本，当今正安祥投放阛阓。此外，公司“一种包含二苯甲酰甲烷的PVC用复合热剖判剂”获评安徽省专利优秀奖。　　风险教导：产能开释不足风险、竞争加重风险、原材料波动风险。

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